Bagaimana struktur pasokan-permintaan konsentrat seng global pada tahun 2026? [Analisis SMM]

SMM 28 Desember Berita:

Waktu berlalu cepat, dan akhir tahun 2025 semakin mendekat. Tahun ini menjadi periode peningkatan produksi terkonsentrasi untuk konsentrat seng luar negeri, dengan produksi konsentrat seng global secara keseluruhan meningkat lebih dari 600.000 ton dalam kandungan logam dibandingkan tahun sebelumnya. Konsentrat seng luar negeri menyumbang 550.000 ton dalam kandungan logam dari pertumbuhan ini. Peningkatan pasokan yang signifikan telah secara nyata meredakan keseimbangan konsentrat seng global dibandingkan tahun lalu, dan pusat keseluruhan TC konsentrat seng telah pulih dari 2024. Seiring mendekatnya 2026, bagaimana struktur pasokan-permintaan konsentrat seng global akan berkembang tahun depan? Bagaimana pergerakan TC?

Sisi pasokan:

Konsentrat seng luar negeri. Memasuki 2026, meskipun tambang seperti Oz dan Kipushi terus meningkatkan produksi, output dari Antamina, Red Dog, dan Mount Isa diperkirakan menurun. Secara keseluruhan, produksi konsentrat seng luar negeri diproyeksikan meningkat sekitar 100.000 ton dalam kandungan logam dibandingkan tahun sebelumnya, dengan perlambatan pertumbuhan yang signifikan. Namun, konsentrat seng domestik menceritakan kisah yang berbeda. Seiring dengan tambang yang sebelumnya dikomisioner secara bertahap melepaskan produksi dan tambang baru beroperasi, tiga tahun ke depan akan menjadi periode pelepasan produksi untuk konsentrat seng domestik. Produksi konsentrat seng China diperkirakan tumbuh hampir 200.000 ton dalam kandungan logam pada 2026. Secara keseluruhan, produksi konsentrat seng global diprediksi meningkat sekitar 300.000 ton dalam kandungan logam pada 2026. Dari 2027 hingga 2030, pertumbuhan pasokan konsentrat seng global akan terus berlanjut, tetapi kecepatannya diperkirakan secara bertahap melambat.

Sisi permintaan: Dengan peleburan domestik yang terus meningkatkan kapasitas dan pemulihan TC domestik, produksi seng murni China meningkat lebih dari 600.000 ton dibandingkan tahun sebelumnya pada 2025. Namun, seiring patokan mencapai rekor terendah, peleburan luar negeri mengalami penurunan produksi dibandingkan tahun sebelumnya karena kendala bahan baku dan keuntungan. Memasuki 2026, seiring dengan peningkatan kapasitas baru di peleburan domestik yang terus berlanjut, produksi seng murni China diperkirakan terus tumbuh. Dengan pemulihan patokan, produksi peleburan luar negeri diproyeksikan mengalami sedikit pemulihan tahun depan. Secara keseluruhan, produksi seng murni global diprediksi meningkat sekitar 400.000 ton dibandingkan tahun sebelumnya pada 2026.

Dari perspektif pasokan-permintaan, baik pasokan maupun permintaan untuk konsentrat seng global diperkirakan meningkat pada 2026, tetapi pertumbuhan permintaan diproyeksikan lebih signifikan, mengarah ke pasar konsentrat seng global yang sedikit ketat. Di dalam negeri, meskipun produksi konsentrat seng Tiongkok juga meningkat, dipengaruhi oleh pemulihan smelter luar negeri, impor konsentrat seng Tiongkok tidak mungkin mengalami pertumbuhan signifikan tahun depan. Mengingat pertumbuhan seng murni terutama didorong oleh produksi domestik, pasar konsentrat seng domestik diperkirakan akan relatif ketat pada tahun 2026. Mengenai TC, karena diperkirakan ketatnya bijih domestik tahun depan, pusat TC konsentrat seng domestik dan impor menghadapi risiko penurunan lebih lanjut, sementara pusat TC konsentrat seng impor juga tidak mungkin mengalami pertumbuhan.

(Informasi di atas didasarkan pada pengumpulan pasar dan evaluasi komprehensif oleh tim penelitian SMM. Informasi yang disediakan dalam artikel ini hanya untuk referensi. Artikel ini tidak membentuk saran langsung untuk penelitian investasi dan pengambilan keputusan. Pelanggan harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak boleh mengganti penilaian independen mereka dengan informasi ini. Keputusan apa pun yang dibuat oleh pelanggan tidak terkait dengan SMM.)